體壇周報全媒體駐意大利記者 王勤伯

尤文圖斯被扣15分的判決是一場地震。

體壇加app曾作過一期解讀，由于是審判結(jié)果剛剛出來的時候所作，更多是一些粗線條的內(nèi)容。

現(xiàn)在更多細節(jié)已經(jīng)浮出，可以提供一個更深入的系列解讀，分為上訴解讀、上市公司bug等幾個主題。

對意大利體育司法制度擁有一些基本知識是了解本案的前提，所以在閱讀本文之前，仍然建議先閱讀上期解讀。

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*為什么說上市公司身份是解讀本次尤文被罰的關(guān)鍵？

上市公司和非上市私營企業(yè)受到的法律待遇是完全不同的，差異極大。

大家都知道虛報資產(chǎn)增值是意甲俱樂部常見操作，20年前AC米蘭和國際米蘭連續(xù)交換青年隊球員也得到了媒體報道，但是從未受到司法調(diào)查。

原因在于，按照意大利法律，非上市企業(yè)，“財務作假”入罪的前提是有股東、債主（例如銀行）受到損害并發(fā)起訴訟，涉案人士面臨6個月到最多5年監(jiān)禁。

意大利大多數(shù)足球俱樂部不是上市企業(yè)，老板大股東占據(jù)股權(quán)多數(shù)，少數(shù)股權(quán)分給家人和朋友，銀行貸款有電視轉(zhuǎn)播權(quán)等收益作為擔保，誰能作為受害者去告他們呢？

上市企業(yè)則完全不同，上市企業(yè)具備一定公共性質(zhì)，必須對證券市場的安全負責。上市企業(yè)虛報信息不僅會影響購買了股票的股民，而且會影響到整個證券市場。不需要有股東、債主提起訴訟，如果證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)作假，它作為監(jiān)管機構(gòu)就可以發(fā)起調(diào)查，如果證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)了違法證據(jù)，可以直接提請司法介入，涉案人士可能面臨3-8年監(jiān)禁。

*也就是說，尤文圖斯涉案和被罰，是被區(qū)別對待了？

可以這樣說。

足球俱樂部財務充水在意大利足壇不是一天兩天的事情。有一個專有名詞，叫做“財務禁藥”，操作辦法也絕不僅僅是虛構(gòu)球員身價增值一種。

但體育司法的建立是為了維護體育賽事的正常開展，它不是如來佛也不是孫悟空，它的權(quán)力和資源非常局限。體育司法本身沒有強制力去進行竊聽、抄家這些刑事犯罪才可能引發(fā)的調(diào)查，只能根據(jù)現(xiàn)有材料進行判斷。這就是問題，盡管大家問題都不少，但明面上的材料誰不能把它做得看上去很完美？虛報資產(chǎn)增值不就是制造這樣的明面材料嗎？

舉例說，俱樂部為了增加財報上的營收，和一家明知肯定不會付款的企業(yè)簽訂贊助合同，最后這個錢得不到，明面上的責任應歸咎于贊助企業(yè)拒不付錢，責任不在俱樂部。

就算很多人都猜測甚至找到證據(jù)說贊助企業(yè)是皮包公司，但這還是皮包公司的責任，如果不去竊聽電話、查抄手機信息，誰能拿出足夠的證據(jù)證明俱樂部是明知對方不會付款玩假合同增加財報營收？

體育司法只有在極少的幾個領(lǐng)域可以完成獨立的調(diào)查取證，例如賽場上的違規(guī)行為，或者球員的合同糾紛，其他很多類別的取證都依賴于其他行業(yè)——賽場外的球迷鬧事，體育司法依賴警方的報告；禁藥問題，體育司法依賴反禁藥機構(gòu)的報告；經(jīng)濟問題，體育司法也依賴司法機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果。

所以區(qū)別就在這里了……尤文圖斯是上市企業(yè)，意甲目前只有尤文和拉齊奧兩家上市企業(yè)，適用于這兩家的財務監(jiān)管力度、司法調(diào)查啟動程序、刑事犯罪處罰標準都和其他俱樂部不一樣。

這樣就造成了一個矛盾：體育司法并不區(qū)分俱樂部是上市企業(yè)還是非上市企業(yè)。體育司法面前，所有俱樂部都適用一樣的體育法律法規(guī)。但是在同樣的財報注水問題上，國家司法機構(gòu)更容易開啟對尤文、拉齊奧的調(diào)查，也因此可以提供更多關(guān)于尤文、拉齊奧的違法證據(jù)給體育司法……

只要有證據(jù)，體育司法系統(tǒng)就必須進行處理，否則就是失職。

法律講究的不是懷疑，不是傳聞，而是證據(jù)。體育司法系統(tǒng)不會因為非上市俱樂部沒有受到類似的調(diào)查，而放棄審判尤文。

所以，在同等嫌疑的情況下，非上市俱樂部在經(jīng)濟問題上被啟動司法調(diào)查的門檻太高，重罰尤文只會讓非上市俱樂部偷著樂，更不會有殺一儆百的效應。體育司法確實是依法辦事了，在輿論場上卻會留下只針對一兩家的印象。

*但是，拉齊奧沒有被竊聽、抄家，也沒有被審判和罰分……

是的，所以尤文光是喊冤說不公正也沒道理，就像尤文圖斯在馬羅塔時期也多年沒有被監(jiān)管機構(gòu)問津過。

馬羅塔離開之后，尤文在經(jīng)營上走上了一條夾雜著瘋狂和混亂的道路，管理層像帕拉蒂奇這樣的人物一副膽大妄為的做派，財報被審計行劃出更多問號，證監(jiān)會不介入才是怪事。

令人驚嘆的是，證監(jiān)會對尤文的調(diào)查并不是潛水進行的。尤文從一開始就知道自己引發(fā)了證監(jiān)會的注意，在這種情況下，帕拉蒂奇等人的活動仍然大搖大擺，并不收斂，對上市企業(yè)虛報財務的刑事責任滿不在乎。有帕總?cè)绱酥Γ{(diào)查團隊會輕易收手嗎？

所以，我們在上面分析指出，經(jīng)濟領(lǐng)域監(jiān)管對上市企業(yè)和非上市企業(yè)區(qū)別對待，這可能造成體育司法針對不同俱樂部的力度出現(xiàn)不平衡，但也必須看到，是尤文管理層不管不顧的行為導致自己撞上槍口。

即使上市俱樂部受監(jiān)管力度更大，但無論尤文本次受罰之前的歷史還是拉齊奧近年歷史都證明，只要做到基本的謹慎小心，上市俱樂部在更嚴厲的環(huán)境里同樣可以活得很自在很安靜。

*梁熙明老師寫過多篇文章抨擊阿涅利的問題，阿涅利的責任有多大？

阿涅利家族在去年末就讓安德烈·阿涅利團隊集體辭職，僅此就可以明白事態(tài)有多嚴重。這也是上市公司必須做出的反應。

阿涅利家族非常清楚這件事的法律后果，體育司法這邊僅僅是罰分、禁足等處罰，經(jīng)濟犯罪調(diào)查和審判將持續(xù)好幾年。

尤文出現(xiàn)這樣的重大錯誤，一個關(guān)鍵是趕走了馬羅塔。

馬羅塔做事謹慎，性格平和，作為董事長，他在阿涅利的野心和帕拉蒂奇的膽大妄為中間是很好的平衡器。馬羅塔走后，一個野心主席加上一個膽大妄為的體育經(jīng)理，這局面只能說沒治了。

舉例說，蘇亞雷斯的意大利語考試和意大利國籍申請，這是尋找操作難度很大的捷徑，也極其容易暴露問題，意大利語B1是完全可以進行正常交流的。想想，蘇亞雷斯才過B1，如果加盟尤文，他在新聞發(fā)布會上說什么語言？但帕拉蒂奇無所謂，而且找的是收錢辦事最在行的佩魯賈外國人大學，偏偏意大利警方正在調(diào)查這所大學語言測試機構(gòu)收錢幫外國移民考試作假，蘇亞雷斯整個“面試”被完全錄下來。

這種槍口，如果不是那么膽大不謹慎，真的是不太容易被撞上的。

阿涅利-帕拉蒂奇時期的瘋狂，一個重要背景是阿涅利希望一步登天讓尤文追上皇馬、拜仁等俱樂部的規(guī)模。但事與愿違，這在某種程度上葬送了阿涅利-馬羅塔時代穩(wěn)步積累的基礎，前功盡棄。

*為什么尤文圖斯當初要上市？

尤文上市發(fā)生在2001年，是莫吉時代的“杰作”。

莫吉時代的特征是阿涅利家族徹底放權(quán)，莫吉-吉拉烏多-貝特加三巨頭自負盈虧。

俱樂部上市在當時是格外先鋒前衛(wèi)的做法，尤文圖斯在21世紀初是全世界經(jīng)營最好的俱樂部之一（參考那幾年的德勤財富聯(lián)賽排名），想投資尤文的人很多，對于阿涅利家族也是不錯的套現(xiàn)手段。像卡扎菲家族就一度成為尤文重要的小股東。

這真的是讓很多后來者羨慕的。AC米蘭和國際米蘭10年后到處尋找愿意送來大錢的小股東，都找不到。

莫吉一直暗示“電話門”的發(fā)生和阿涅利家族里某些成員有關(guān)，擔心尤文管理權(quán)收不回來。盡管他的話從來無法完全讓人相信，但翁貝托·阿涅利（安德烈·阿涅利的父親）去世后尤文管理層和阿涅利家族關(guān)系發(fā)生較多裂痕是公認的。

阿涅利家族財團掌門（從蒙特澤莫羅到約翰·埃爾坎）對尤文的態(tài)度發(fā)生了變化，包括上市這件事，例如尤文股價一直上不去被視作垃圾股，例如吉拉烏多不知不覺中就成了尤文第三股東。

*“電話門”以后，明知上市企業(yè)受到較多監(jiān)管，為什么尤文不退市呢？

較大的原因是成本問題。

阿涅利家族掌門人約翰·埃爾坎終于下定決心想要退市，發(fā)生在去年12月，這時候尤文管理層已經(jīng)宣布辭職了，未來幾年尤文都會被官司纏繞。

在尤文內(nèi)部，反對上市的聲音長期存在?？墒牵耸胁皇且痪湓捑湍軐崿F(xiàn)的。根據(jù)意大利財經(jīng)媒體的測算，按照現(xiàn)在尤文0.30-0.35歐元的股價，退市回購需要2-3億歐元資金。

在“電話門之后”，阿涅利家族曾連續(xù)幾年給尤文輸血，確保俱樂部的正常運營，不可能拿出更多資金完成退市。

而且，由于約翰·埃爾坎把透明經(jīng)營定為電話門后尤文的一條重要路線，在阿涅利-馬羅塔時代，尤文圖斯沒有在證監(jiān)會那里遇到過問題，所以阿涅利家族也沒有把上市企業(yè)面臨的“雙重標準”看得太重要。錯過了退市的最佳時機（在2012年左右，尤文股價跌倒過0.15左右），C羅加盟以后尤文股價一度漲到1.5歐元上方，更沒有回購的可能。

這次決定要退市，等于是準備下血本。12月份退市消息傳出，尤文股價曾一度上漲，近期隨著罰分判決下來，又跌下去了。